美团打车

3、发行人招股说明书披露，发行人主要从事自动灭火装置的生产和销售，目的是保障新能源汽车锂电池的安全应用。请发行人代表结合新能源汽车和相关技术的发展趋势，说明下游市场是否存在下滑的风险，发行人是否有相应的应对措施和安排。请保荐代表人说明核查方法、过程、依据并发表核查意见。

业内分析认为，刘士余任上，行政手段干预市场颇多，交易所一线监管过严，导致正常交易市场没有赚钱效应，在单边下跌的过程中，市场情绪受到了极大打击。“监管者自身不依法行政，市场就必然失效和失序。”2017年4月，韩志国在其个人某媒体微博上写道。比如2016年7月28日，人福医药收到了上交所的问询函，要求解释“当日，上证综指下跌1.91%，但你公司股价逆市涨停”的原因，上述问询函一度被视为“奇葩问询”。

意军士兵手持ARX-160模块化突击步枪开火。美军士兵在队友帮助下，从窗户突入。（2018-06-20 08：47：00）[延伸阅读]北约“高贵伙伴”军演在格鲁吉亚举行8月9日，在格鲁吉亚第比利斯附近的瓦贾尼军事基地，参演部队进行实兵实弹演练。由格鲁吉亚、美国等8国联合参与的2017“高贵伙伴”军事演习7月30日在格首都第比利斯附近的瓦贾尼军事基地开始举行。此次演习将持续至8月12日。新华社发（塔穆娜 摄）

去年我们认为今年很糟糕，所以我们认为没有一切风险比增长的风险更大。我们认为稳增长是头等大事。为了稳增长，我们可以做很多事。所以，我们在去年提出的稳增长的五个建议叫金木水火土，就是要把五件事做好。“金”就是要大规模减税。“木”就是要好好搞基建，中国现在很多专家一听政府搞基建都反对，我不知道专家为什么要反对，搞基建有什么不好？中国很多地区基建不行，路不行，硬件不行，城市不行，为什么反对搞基建？我记得十年前中国要上高铁，中国有很多专家反应，说高铁有多糟糕，高铁会引发多大的债务，高铁不赚钱。现在这些反对建高铁的人出行第一选择就是高铁。凡是在中国我认为专家反对的政府去干基本都是对的。今年不搞基建还能搞什么？基建掉下来以后，我们发现我们什么都没有。

那么，房企的好业绩还会持续吗？欧阳捷认为，可以预见的是，明年房企的利润情况不会差。“从理论上说，2016-2017年房企拿了一些高价地，政府也开始限价，房企利润空间被压缩了，利润率下降似乎是显而易见的。但是，这仅仅是反映部分一二线城市特别是东部沿海地区一二线城市的特征，并不是所有二线城市特别是中西部二线城市的特征，更不是三四线城市的特征。如果房企固守在东部一二线城市，利润率的明显下降就很难避免。在2017年，很多中西部二线城市和三四线城市房价上涨明显，有的上涨50%以上甚至更多，进军中西部二线城市、下沉三四线城市的房企可以获得比较好的项目，房价地价差相对较大，明年利润率依然不会差。”

4、报告期发行人经销与直销并举，经销收入占比较高，综合毛利率较高且显著高于同行业公司。请发行人代表说明：（1）2015年度发行人直销比例为经销收入占比的两倍，2016年、2017年经销占比与直销占比基本持平的原因；（2）毛利率显著高于同行业公司的原因及合理性；（3）产品销售模式是否发生重大变化，及对发行人生产经营的影响：（4）报告期内前五大客户在发行人销售中的占比情况。请保荐代表人说明核查方法、过程、依据并发表核查意见。