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●为什么会出现“强势股补跌”？（1）在市场震荡趋弱的背景下，机构投资者往往倾向于“先调仓、后降仓”；（2）经济后周期的稳健品种可以短暂成为博弈资金的“避风港”，但经济下行趋势下“安有完卵”，后周期行业的业绩下行压力凸显引发担忧；（3）宏观经济政策出现更加明确信号，强势股的“确定性溢价”下降。

一是近期不断有公司爆雷影响市场人气，所以今天盘面杀跌的个股很多都是中小市值的股票，有些股票一季报仅管只是小幅下滑，也被市场无情抛弃；二是市场还处于新的政策适应期，期指松绑之后，市场并未完全适应过来；三是对于市场扩容的预期依然很强烈，所以今天市场出现了杀小票估值的情况。

邮件显示，虽然 Mello 教授的确对创造婴儿持反对态度，但直到婴儿出生的新闻被曝出前，都还在为贺建奎提供咨询。马萨诸塞大学新闻官 Mark Shelton 表示，校方将不会对 Mello 教授展开任何形式的调查。从 2017 年开始，贺建奎就已经在各种场合宣扬其对基因编辑婴儿的兴趣，比如 2017 年 2 月，在加州大学伯克利分校举办的一场闭门会议上。这次会议正式由前文提到的斯坦福大学生物伦理学家 William Hurlbut 参与组织，与会人员多是学界和政界名人。

3． 我们从历史上“强势股补跌”寻找对当前市场特征的启示，试图回答两个问题： “补跌”是不是意味着市场即将见底？“补跌”是不是意味着风格切换？（1）“强势股补跌”是市场放下最后一根“救命稻草”而进入真正的降仓防御，是市场悲观情绪出清的后半程，因此距离市场的阶段性底部往往不远。05年5月交运、白酒经历一轮补跌后，6月6日就看到了上证综指“998”市场底；08年7月农林牧渔、白酒、医药股补跌持续至10月，10月28日上证综指看到“1664”市场底；12年11月白酒、电子补跌后，在12月5日上证综指也看到“1949”市场底。（2）“强势股补跌”会打破市场原有运行风格特征，防御策略的思路将从行业属性（典型防御行业如消费）转化为真实的安全边际（估值底线），因此短期市场风格多会切换。比如05年交运、白酒下跌后，股权分置改革开启大盘蓝筹股上涨序幕，金融股率先崛起，并成为引领下一轮牛市的先行军；而08年消费股补跌后，08年四季度“四万亿”刺激计划出台，市场风格转向信用宽松预期的煤炭、有色等周期品；12年白酒与安防股补跌后，流动性宽松格局以及金融自由化移动互联网浪潮驱动市场风格转向传媒、计算机等科技股。

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但是，每次都会有很多人怀疑，这次会不会不一样。当然，这次也是一样有很多人也在怀疑。市场在杀跌，净值在回撤，股票在跌停，怀疑牛市还在不在，是再正常不过的心理了。最为重要的是，经过去年一年的熊市，熊市印记已经深深地烙在投资者心里，再加上大把游资被埋、无数庄家破产，市场的承受力大大下降，这可能超出了监管层面的预期。