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市场已经华丽地背离了合理价值，不过等到你们伤透了心也没了耐性的时候（对于那些专业投资人和他们的客户也一样），市场终将会回归合理价值，你们的任务就是活到那个时候。以下是我给你们的“生存攻略”：“永远不要成为债主，更不要借钱投资。”借钱投资将会削减你的存活能力。不加杠杆的资产组合永远不可能被强制平仓，但加杠杆的可以。杠杆削弱了投资者最宝贵的资产：耐心。（岔开提一句，过度借贷造成的隐患要比波洛尼厄斯预计的还要严重。它助长了金融决策中激进、鲁莽又贪婪的一面。不断地获取超额收益的同时，总有一天会一举毁灭你。）

本月中旬，随着本周墨西哥监管当局的有条件批准，迪士尼713亿美元收购福克斯部分资产的并购案步入尾声。华尔街见闻此前提及，这在彻底改变好莱坞竞争格局的同时，也使得迪士尼获得与奈飞对抗的重要资产。另一方面，苹果即将于当地时间本周一举行春季发布会，此前外界预计，新的服务内容将成为此次发布会的独角戏，市场普遍猜测其中可能就包括视频流媒体服务。

受“易主”预期的刺激，鞍重股份在9月20日涨停，又在此后三个交易日内再连收三个涨停板。如今，公司宣布终止原股权转让方案的利空更是将公司股价打回了“原形”。由此，该事项也遭到部分投资者质疑。上海明伦律师事务所律师王智斌对此表示，鞍重股份在发布实际控制人变更相关公告时，未如实披露变更实际控制人存在的法律障碍，信息披露存在重大遗漏，已涉嫌构成虚假陈述。如果证监会认定构成虚假陈述，符合条件的受损投资者可以提起索赔诉讼。

责任编辑：唐婧罗牛山：1月生猪销售收入环比下降72.23% 罗牛山公告，公司2020年1月销售生猪0.37万头，销售收入1，636.73万元，环比变动分别为-67.34%、-72.23%，同比变动分别为-84.66%、-48.99%。公司2020年1月生猪销量、销售收入同比、环比下降的主要原因是适逢春节假期销售天数减少，且公司调整计划加大种猪留选和提升肉猪体重，以及个别猪场停产升级改造。

因此，综合来看，只要我们不走刺激投资的老路，那么就不会有额外的新增资金需求，在货币保持宽松的环境下，利率就处于易降难升的状态，债市整体仍有上涨空间。一、货币利率：或重回利率走廊内1）流动性极度充裕。上周央行继续暂停公开市场操作，流动性依然充裕，货币利率纷纷下行，周中R001创十年新低。具体而言，逆回购到期3400亿元，央行整周净回笼3400亿元。R007均值下行53BP至2.16%，R001均值下行13BP至1.03%。DR007均值下行37BP至2.07%，DR001均值下行12BP至0.94%。

展望3季度，我们认为未来货币环境难以更加宽松，理由是包商银行托管事件逐渐平息，因而无需央行额外宽松来托底；美国6月非农就业明显改善，美元短期反弹，美国宽松预期减弱，也对国内形成一定制约；而6月的经济数据出现了低位趋稳的迹象，在稳健的货币政策之下，央行也无意长期维持过于宽松的货币环境。